ANALISIS PENGARUH MANAJEMEN RISIKO DAN EFISIENSI OPERASIONAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN YANG DIMODERASI PERENCANAAN KEUANGAN PERUSAHAAN:  STUDI KASUS PADA PT XYZ

Marcelino; Lambok DR Tampubolon; Eka Desy

doi:10.15575/jb.v5i1.53747

Authors

Marcelino Universitas Kristen Krida Wacana, Jakarta, Indonesia, Indonesia
Lambok DR Tampubolon Universitas Kristen Krida Wacana, Jakarta, Indonesia, Indonesia
Eka Desy Universitas Kristen Krida Wacana, Jakarta, Indonesia, Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.15575/jb.v5i1.53747

Keywords:

Manajemen Risiko, Efisiensi Operasional, Perencanaan Keuangan, Kinerja Keuangan, Pengembalian Aset, Pengembalian Ekuitas, Margin Laba Bersih.

Abstract

Studi ini meneliti bagaimana manajemen risiko dan efisiensi operasional membentuk kinerja keuangan, sambil memasukkan perencanaan keuangan sebagai mekanisme moderasi dalam PT XYZ. Analisis ini dimotivasi oleh penurunan signifikan dalam kinerja penjualan perusahaan pada tahun 2024, setelah periode pertumbuhan yang stabil dari tahun 2020 hingga 2023. Pergeseran ini terkait erat dengan perubahan dinamika pasar yang dipengaruhi oleh intervensi pemerintah dalam program nasional pemasangan genteng, yang telah mengubah pola permintaan dalam industri bahan bangunan. Kinerja keuangan dievaluasi menggunakan indikator berbasis profitabilitas, termasuk Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), dan Net Profit Margin (NPM), bersama dengan ukuran pendukung seperti Laba dan Weighted Average Cost of Capital (WACC). Dalam kerangka ini, manajemen risiko diwakili oleh rasio Kas terhadap Aset Lancar, sedangkan efisiensi operasional ditangkap melalui optimasi biaya dalam aktivitas pengadaan. Berdasarkan kerangka konseptual dan kesenjangan penelitian yang ada, studi ini mengembangkan empat hipotesis yang membahas efek langsung manajemen risiko dan efisiensi operasional terhadap kinerja keuangan, serta peran moderasi perencanaan keuangan dalam memperkuat hubungan ini. Penelitian ini memperluas literatur empiris dengan berfokus pada perusahaan skala besar di sektor manufaktur dan konstruksi, yang masih kurang dieksplorasi dalam studi sebelumnya. Dari perspektif praktis, temuan ini diharapkan dapat menawarkan implikasi strategis untuk pengambilan keputusan manajerial, khususnya dalam meningkatkan tata kelola keuangan, mengoptimalkan praktik mitigasi risiko, dan meningkatkan efisiensi operasional untuk mendukung penciptaan nilai perusahaan jangka panjang.

References

Akinyele, A. T., & Aminat, A. B. (2025). Impact of Financial Planning on Firm Performance In Nigeria. NJBFI: Nigerian Journal of Banking and Financial Issues, 11(2), 277–287.

Amalia, D., & Diana, N. (2022). Pengaruh Biaya Operasional Terhadap Pendapatan Operasional (BOPO), Capital Adequacy Ratio (CAR), dan Financing to Deposit Ratio (FDR) Terhadap Profitabilitas (ROA) Pada Bank Bukopin Syariah Periode 2013-2020. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 8(1), 1095–1102. https://doi.org/10.29040/jiei.v8i1.4166

Antara. (2026, April 25). Kementerian PKP memulai Gentengisasi di Menteng Tenggulun, Jakarta. Diakses dari: https://www.antaranews.com/berita/5437178/kementerian-pkp-memulai-gentengisasi-di-menteng-tenggulun-jakarta?utm_source

Ariyandi, I. R., & Purwanti. (2025). Strategi Efektif Untuk Meningkatkan Efisiensi Operasional Perusahaan. Journal of Business Economics and Management, 1(3), 328–334.

Aziz, A., & Fitriaty. (2023). Pengaruh Perencanaan Anggaran, Tata Kelola Dan Sistem Pengendalian Internal Terhadap Kinerja Kpu Provinsi Jambi. Mankeu: Jurnal Manajemen Terapan dan Keuangan, 12(3), 635–647.

CNN Indonesia. (2026, February 4). Manur Prabowo, Pramono Larang Rumah Baru Di Jakarta Pakai Atap Seng. Diakses dari; https://www.cnnindonesia.com/nasional/20260204110253-20-1324423/manut-prabowo-pramono-larang-rumah-baru-di-jakarta-pakai-atap-seng

Damayani, F., Lestari, D. N. L., & Mukhtaruddin, M. (2025). Perencanaan Pajak dan Kinerja Keuangan Entitas Bisnis: Systematic Literature Review. JAFM: Journal of Accounting And Finance Management, 6(1), 287–300. https://doi.org/10.38035/jafm.v6i1

Darmansyah, A., Ali, Q., & Parveen, S. (2025). Sophisticated Capital Budgeting Decisions for Financial Performance and Risk Management A Tale of Two Business Entities. Journal of Risk and Financial Management, 18(6), 1. https://doi.org/10.3390/jrfm18060297

Darmawan, G., Sari, A. P., Hudzaifa, A. M., Samsi, H. L. P., & Avicenna, M. Y. (2023). Efisiensi Operasional dengan Promodel Panduan Teori Antrian. Bandung: Kaizen Media Publishing.

Dewanti, I. A. C., Wirakusuma, M. G., Yasa, G. W., & Hasibuan, H. T. (2025). Moderate Managerial Ownership: Enterprise Risk Management Disclosure And Financial Performance On Firm Value. World Journal of Advanced Research and Reviews, 25, 1693–1703. https://doi.org/10.30574/wjarr.2025.25.2.0481

Efendi, A. (2021). Dasar-Dasar Menulis Karya Tulis Ilmiah. Yogyakarta: Budi Utama.

Fawad, F., Lodhi, M. M. K., & Ansari, G. J. (2025). Role of Financial Planning, Governance, and Digital ERP Transformation in Driving Sustainable Performance: Evidence from Abu Dhabi and the UAE. Journal of Humanities, Health and Social Sciences, 3(3), 43–53. https://doi.org/10.61503/JHHSS/v3i3.74

Firdaus, & Zamzam, F. (2018). Aplikasi Metodologi Penelitian. Yogyakarta: Budi Utama.

Firmanila, F. (2023). Pengaruh Kecukupan Modal, Risiko Kredit, dan Efisiensi Operasional terhadap Profitabilitas Dengan Likuiditas Sebagai Variabel Intervening Pada Bank Pembangunan Daerah di Indonesia. Indonesian Journal of Strategic Management, 6(1), 13–27.

Gabriel, F., & Abdi, M. (2022). Pengaruh Efisiensi, Efektivitas, dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Publik Makanan Minuman. Jurnal Manajerial dan Kewirausahaan, 4, 971–978.

Gultom, J. A., Fibriany, F. W., Rasihen, Y., Andiana, B. D. L., & Chaidir, J. (2025). Efisiensi Manajemen Operasional Dalam Bisnis. Batam: Rey Media Grafika.

Hapsari, D. P., Kurnia, D., & Arifin, W. (2024). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Keuangan: Studi Empiris Pada Perusahaan di Indonesia. JAK: Kajian Ilmiah Akuntansi, 11(2), 442–454. https://doi.org/10.30656/jak.v11i2.9174

Hartati, L. (2024). Manajemen Keuangan Nilai Perusahaan dengan Mediasi Manajemen Laba. Yogyakarta: Selat Media.

Judijanto, L. (2024). Analisis Efisiensi Operasional, Manajemen Risiko, dan Pengelolaan Sumber Daya terhadap Keberlanjutan Kinerja Keuangan Perusahaan di Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan West Science, 3(3), 254–264.

Kaplan, R. S., & Norton, D. P. (1996). The Balanced Scorecard: Translating Strategy into Action. Harvard Business School Press.

Krahara, Y. D., Susanto, S., Chakim, M. H. R., Abbas, M. A. Y., & Maradidya, A. (2025). Manajemen Risiko Keuangan. Serang: Sada Kurnia Pustaka.

Lase, L. P. D., Telaumbanua, A., & Harefa, A. R. (2022). Analisis Kinerja Keuangan Dengan Pendekatan Rasio Profitabilitas. JAMANE: Jurnal Akuntansi Manajemen dan Ekonomi, 1(2), 254–260. https://doi.org/10.56248/jamane.v1i2.37

Maleko, L. G., Mayala, M., & Komba, L. (2024). Contribution of Financial Planning Practices on Performance of Evangelical Lutheran Church in Tanzania – Northern Diocese Projects. IJEF: Indian Journal of Economics and Finance, 4(2), 51. https://doi.org/10.54105/ijef.B2595.04021124

Malik, T., Akhtar, T., & Awais, A. R. (2025). Effects of Strategic Financial Leadership, Corporate Governance, and IFRS Compliance on Financial Performance: Evidence from Business Groups in Saudi Arabia. Journal of Humanities, Health and Social Sciences, 3(4), 10–26. https://doi.org/10.61503/JHHSS/v3i4.85

Mawarni, I., Wantouw, F., Raymond, R., Ningsih, E., Pandey, R. D., Reken, F., Priana, S. E., Sampe, F., Charli, C. O., Sumual, L. P., Pristiyanto, P., & Candera, M. (2024). Manajemen Risiko. Padang: Gita Lentera.

Mushtaq, S., & Haider, S. (2025). Influence of Finance Transformation, Corporate Governance, and Strategic Financial Planning on Organizational Agility: Evidence from the United Arab Emirates. Journal of Humanities, Health and Social Sciences, 3(2), 61–70. https://doi.org/10.61503/jhhss/v3i2.76

Nurnajamuddin, M., Budiandriani, Rosyadah, K., & Rahmah, R. (2025). Manajemen Keuangan: Pilar Utama Kesuksesan Perusahaan. Yogyakarta: Andi Offset.

Rahma, F. N., & Nurfauziah. (2022). Pengaruh Manajemen Risiko terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia. Selekta Manajemen: Jurnal Mahasiswa Bisnis & Manajemen, 1(2), 143–158.

Rahmi, N. U., & Wijaya, V. V. (2022). Pengaruh Enterprise Risk Management, Corporate Social Responsibility, Free Cash Flow dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sektor Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2019. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 6(3), 2712–2720. https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.853

Ramdiati, M. E. (2023). Semua Bisa Kaya: Pentingnya Perencanaan Keuangan. Bandung: Elex Media Komputindo.

Richmayati, M., & Sandra, E. (2022). Good Corporate Governance, Corporate Social Responsibility dan Kinerja Keuangan. Pasaman Barat: Azka Pustaka.

Rosalinda, U. U., Kuntadi, C., & Pramukty, R. (2022). Literature Review Pengaruh Gcg, Csr Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. JEMSI: Jurnal Ekonomi Manajemen Sistem Informasi, 3(6), 667–674. https://doi.org/10.31933/jemsi.v3i6

Rosini, I. (2023). Metode Penelitian Akuntansi Kuantitatif dan Kualitatif. Indramayu: Adanu Abimata.

Ross, S. A., Westerfield, R., & Jaffe, J. F. (2018). Corporate Finance. McGraw-Hill Education.

Sampe, F., Karyono, Fauzan, M., Asri, M., Tarmizi, R., Irawan, J. L., Chakim, M. H. R., Tampubolon, R. I., Martha, D., Burhan, R. R., Rachmat, R. A., Sholihannisa, L. U., & Soleh, O. (2023). Manajemen Risiko. Serang: Sada Kurnia Pustaka.

Sari, C. T. (2025). Buku Ajar Perencanaan Keuangan. Pekalongan: Nasya Expanding Management.

Silvianita. (2025). Manajemen Risiko Pada Anjungan Minyak. Yogyakarta: Andi Offset.

Wahyuni, E. S., & Yadewani, D. (2024). Perencanaan Keuangan. Payakumbuh: Serasi Media Teknologi.

Yusnia, A. A., Hasanudin, M., & Pinandhito, K. (2025). Impact of Risk Management on Financial Performance: Moderating Role of GCG Self-Assessment. International Journal of Economics, Commerce, and Management, 2(3), 135–148. https://doi.org/10.62951/ijecm.v2i3.600